我给洋河股份献一策

来源:5分排列3App,作者: 沽空A,(http://qpj2.com/5423923631/135468144)

最近看到不少股票论坛上,对$洋河股份(SZ002304)$ 的讨论比较多。原因显而易见:在这轮白酒股最强涨势中,洋河股份掉了队,破了位,套了不少人。

洋河股份公布的三季报也佐证了股价的表现,甚至可谓给它又泼了一盆凉水。第三季度营收同比下滑21%,净利润下滑23%,前三季度仅录得211亿营收,71.5亿元利润,同比涨幅只有0.63%和1.53%。

连续下行的股价让其滚动市盈率只有18倍,显得非常具有吸引力。这就吸引了“价值投资者”纷纷入场。

但与此相反的是,“聪明资金”港股通却接连净卖出洋河股份,和其整体对A股的净流入形成鲜明反差。

虽然我曾拜访过洋河酒厂,并于2009年洋河股份刚刚上市时就在100元左右买过洋河股份,并持有到2013年,但是客观的说,我只有四分之一的仓位持有洋河股份,所以账户收益并不耀眼。这一段投资经历让我始终关心洋河股份,也非常佩服股民对它的分析可以如此深刻。

这里总结他们分析的结论:产品定位模糊;缺乏高端基因;与渠道没有共赢,省内竞争加剧。

我的看法是,洋河股份所有表象的问题都可归结于一个问题:产品卖不动。虽然这个阶段调整与经销商之间的关系促进销售原动力重要,但是在这个数字化营销、新零售的时代,这种传统套路还一定奏效吗?我报以谨慎态度。

然而,洋河股份的话题性,上市企业的高关注度,9万5000名股东,上亿投资者的庞大基数,都是洋河股份赖以生存、成长走出困境的肥沃土壤。

我的建议是,通过股东大会发起动议,敦促洋河股份在上市酒企中率先组成面向股东进行洋河系列酒销售的架构(直营或授权经销商),以持有一年以上洋河股份股权为基数,根据持有期限的短长给予批发价基础上阶差加点数(如2009年上市后一直持有的铁粉购买价只要在批发价基础上加10%,持有九年的加15%……),年度优惠额度上限以持有股份价值数的一定上下幅度为限。

这样做的好处是:是一种低成本、话题性,容易产生裂变的营销方式;洋河股份每年的销售额出现了保底;经销商手头的货流转起来,存货周转率有望提升;鼓励长期持有的理念和政策一脉相承;公司经营和股价稳定有效有机结合。

坏处是:利益分割问题,冲击现有销售体系问题。

要走出困境,必然要经历阵痛。要有一番作为,必然要大刀阔斧。要走在新时代,企业就必须适应时代的变迁,刷新新零售、新媒体营销的思维。

写下这段文字的过程中,我脑中回荡着洋河经典的广告词:“世界上最宽广的是海,比海更高远的是天空,比天空更博大的是男人的情怀”。大情怀、大格局,必然成就大事业,完成大梦想。

搜索微信公众号:沽空,与我们一起聊聊投资。

@今日话题